隨著半導(dǎo)體行業(yè)需求增長(zhǎng)，芯片國(guó)產(chǎn)化將成為趨勢(shì)，2014年我國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)或迎來(lái)陽(yáng)春一年。
梳理已發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告的半導(dǎo)體上市公司發(fā)現(xiàn)，業(yè)績(jī)正向變動(dòng)的共計(jì)7家，占已發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告公司總數(shù)的63.63%。其中，大幅度上升公司共5家，占比45.45%%；扭虧的公司共2家，占比18.18%。
**需求平穩(wěn)增長(zhǎng)，行業(yè)產(chǎn)能利用率提升**
天風(fēng)證券分析師肖彥明認(rèn)為，半導(dǎo)體行業(yè)需求平穩(wěn)增長(zhǎng)且產(chǎn)能投放收緊，行業(yè)景氣步入上行周期，下游訂單增長(zhǎng)，行業(yè)產(chǎn)能利用率顯著提高。
肖彥明認(rèn)為，半導(dǎo)體終端需求的增長(zhǎng)來(lái)源于下游整機(jī)市場(chǎng)拉動(dòng)，包括PC、手機(jī)、通訊設(shè)備、消費(fèi)電子、汽車電子等。智能終端已取代PC成為半導(dǎo)體應(yīng)用的最大市場(chǎng)，另外，汽車電子、消費(fèi)電子、照明電子等領(lǐng)域也是半導(dǎo)體下游應(yīng)用的重要組成部分。由于半導(dǎo)體應(yīng)用的多元化、新興領(lǐng)域的不斷涌現(xiàn)，全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的周期性有所減弱。
興業(yè)證券劉亮認(rèn)為，從產(chǎn)值來(lái)看，中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)2012年實(shí)現(xiàn)銷售額3553億人民幣（約合582 億美元），約占全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)20%。而從需求來(lái)看，中國(guó)是全球最大的半導(dǎo)體消費(fèi)國(guó)，2012年占全球需求已經(jīng)過(guò)半。未來(lái)進(jìn)口替代空間巨大，且是大勢(shì)所趨。
據(jù)iSuppli預(yù)測(cè)，在消費(fèi)需求的拉動(dòng)下，消費(fèi)電子市場(chǎng)將繼續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)，每年銷售額增長(zhǎng)30億-180億美元，到2014年超過(guò)3850億美元。消費(fèi)電子的快速增長(zhǎng)一定程度上減弱了全球半導(dǎo)體的周期性，拉動(dòng)了上游的集成電路產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。
**全球半導(dǎo)體產(chǎn)能向國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移**
某券商研究員認(rèn)為，全球半導(dǎo)體產(chǎn)能繼續(xù)向國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移，本土IC設(shè)計(jì)企業(yè)茁壯成長(zhǎng)，部分技術(shù)取得突破的企業(yè)迎來(lái)進(jìn)口替代的發(fā)展良機(jī)。
上述人士表示，中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)與日本、韓國(guó)、臺(tái)灣等半導(dǎo)體發(fā)達(dá)國(guó)家或地區(qū)相比，仍存在差距，但其在全球半導(dǎo)體行業(yè)的市場(chǎng)份額不斷提升，生產(chǎn)工藝和技術(shù)水平也是快速進(jìn)步。中國(guó)半導(dǎo)體銷售額全球占比逐年提升，2012年所占份額攀升至20%。
業(yè)內(nèi)人士表示，未來(lái)一段時(shí)間國(guó)產(chǎn)芯片進(jìn)口替代速度會(huì)加快，背后的驅(qū)動(dòng)力是本土品牌崛起、IC 設(shè)計(jì)廠商崛起以及國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)技術(shù)進(jìn)步。
目前中國(guó)核心半導(dǎo)體芯片（計(jì)算機(jī)、通信、存儲(chǔ)芯片）絕大部分仍依賴于進(jìn)口，2012年中國(guó)進(jìn)口芯片約1650億美元，超過(guò)了進(jìn)口石油的1200億美元，核心半導(dǎo)體芯片用于各行各業(yè)，已牽涉到國(guó)家安全的問(wèn)題，如果說(shuō)去IOE是軟件層面的維護(hù)國(guó)家安全，那么半導(dǎo)體進(jìn)口替代將是硬件層面的維護(hù)國(guó)家安全，未來(lái)的空間會(huì)很大。
**政府扶持重點(diǎn)企業(yè)，行業(yè)龍頭盡享政策紅利**
天風(fēng)證券分析師肖彥明認(rèn)為，政府扶持重點(diǎn)企業(yè)做大做強(qiáng)，行業(yè)龍頭盡享政策紅利。
一位匿名分析師認(rèn)為，政府投入最大的可能是芯片制造，這是行業(yè)最大的瓶頸，上游設(shè)備和材料供應(yīng)商直接受益；其次，政府會(huì)扶持自主通用芯片設(shè)計(jì)，可能的政策包括產(chǎn)業(yè)基金、研發(fā)補(bǔ)貼和市場(chǎng)保護(hù)。未來(lái)5年政府會(huì)采取扶持重點(diǎn)企業(yè)做大做強(qiáng)的方法扶持產(chǎn)業(yè)發(fā)展，并購(gòu)、重組將是未來(lái)幾年行業(yè)投資的重要邏輯之一。
興業(yè)證券分析師劉亮也表示，北京的政策已經(jīng)為半導(dǎo)體新政拉開(kāi)了序幕，后續(xù)不排除各地相繼出臺(tái)相關(guān)政策，如半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)較為集中的上海、深圳等。在中央大方針的指導(dǎo)下，各地可能會(huì)根據(jù)地區(qū)實(shí)際情況出臺(tái)具體政策，有針對(duì)性、有重點(diǎn)的扶植，相關(guān)半導(dǎo)體概念股將受益。
iSuppli專家在電話會(huì)議交流中表示，國(guó)家將成立股權(quán)基金來(lái)扶持國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)，資金規(guī)模有望超過(guò)1000億，主要扶持設(shè)計(jì)、制造、材料和設(shè)備等環(huán)節(jié)。其中資金分配中制造約50%，設(shè)計(jì)約30%，剩下約20%。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，長(zhǎng)期看好半導(dǎo)體行業(yè)的前景，而短期來(lái)看，國(guó)家支持資金分配大頭在半導(dǎo)體制造，如中芯國(guó)際等晶圓廠，而設(shè)備采購(gòu)國(guó)產(chǎn)化趨勢(shì)確定，其中半導(dǎo)體設(shè)備七星電子、上海新陽(yáng)未來(lái)成長(zhǎng)性很高。
A股市場(chǎng)涉及IC設(shè)計(jì)的上市公司主要有同方國(guó)芯、北京君正、士蘭微、上海貝嶺等；涉及封測(cè)的上市公司有長(zhǎng)電科技、蘇州固锝、華天科技等。
