圖片來源：上交所官網(wǎng)

 

公司主要從事OLED有機(jī)材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司實(shí)現(xiàn)了OLED有機(jī)材料中間體合成、升華前材料制備及終端材料生產(chǎn)的全產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)營。公司具有多種OLED終端材料自主專利并實(shí)現(xiàn)了規(guī)模化生產(chǎn)。

 

公司是首家為京東方供應(yīng)OLED發(fā)光功能材料且具備自主專利的國內(nèi)廠商，公司也是京東方OLED發(fā)光功能材料中唯一的國內(nèi)供應(yīng)商，實(shí)現(xiàn)了多種OLED有機(jī)材料的量產(chǎn)供應(yīng)，為京東方等國內(nèi)面板廠商的OLED終端材料國產(chǎn)化供應(yīng)做出貢獻(xiàn)，改變了國內(nèi)面板廠商OLED終端材料完全依賴進(jìn)口的現(xiàn)狀，實(shí)現(xiàn)了進(jìn)口替代。

 

截至本招股說明書簽署日，公司具備授權(quán)專利61項(xiàng)(包括57項(xiàng)國內(nèi)授權(quán)專利和4項(xiàng)國外授權(quán)專利)和2項(xiàng)授予專利實(shí)施許可，正在申請的專利191項(xiàng)(包括135項(xiàng)國內(nèi)專利申請，51項(xiàng)PCT國際專利申請和5項(xiàng)基于巴黎公約的國外專利申請)，覆蓋了發(fā)光層材料、空穴傳輸層材料、空穴阻擋層材料和電子傳輸層材料等OLED有機(jī)材料。
 

圖片來源：公司招股書

 

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司2018年、2019年、2020年?duì)I收分別為1.12億元、2.02億元、2.75億元;同期對應(yīng)的凈利潤分別為-2052.92萬元、5694.13萬元、7042.12萬元。

 

結(jié)合當(dāng)前市場環(huán)境以及公司的實(shí)際經(jīng)營狀況，經(jīng)公司初步測算，預(yù)計2021年1-3月實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約7,400萬元至7,800萬元，同比增長16.72%至23.03%;預(yù)計實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤約2,800萬元至3,100萬元，同比增長約26.25%至39.78%，預(yù)計實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常損益后歸屬于母公司股東的凈利潤約2,100萬元至2,400萬元，同比增長約2.88%至17.58%。

 

基于公司2019、2020年度分別實(shí)現(xiàn)扣非后歸母凈利潤6,019.24萬元、6,636.65萬元，并結(jié)合報告期內(nèi)的外部股權(quán)融資情況、可比公司市場估值情況，公司選擇適用《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》2.1.2條款的第一項(xiàng)上市標(biāo)準(zhǔn)，即預(yù)計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5,000萬元。

 

本次募資擬用于OLED終端材料研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、補(bǔ)充流動資金。

 

截至本招股說明書簽署日，王亞龍直接持有公司54.85%股份，其控制的西安麒麟、共青城麒麟和共青城青荷合計持有公司6.75%股份，王亞龍通過直接及間接方式合計控制公司61.60%股份，為發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人。

 

最近一年，發(fā)行人新增股東13名，包括機(jī)構(gòu)股東共青城麒麟、共青城青荷、鼎量圳興、鼎量淳熙、天津顯智鏈、蘇州芯動能、先風(fēng)同啟、知守縱橫和瑞鵬同德，自然人股東羅勇堅(jiān)、彭琪、宋智慧、龍福良。

 

2016年1月，公司股票在新三板掛牌公開轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓方式為協(xié)議轉(zhuǎn)讓。公司代碼為835249，公司簡稱為“萊特光電”。2017年10月20日，公司股票終止在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌。

 

值得關(guān)注的是，2018年至2020年，公司對京東方的收入占主營業(yè)務(wù)收入比例超過70%，公司面向京東方銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例較高。報告期內(nèi)，公司向京東方銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為75.81%、86.16%、74.22%，京東方為公司第一大客戶。

 

目前全球顯示行業(yè)競爭正在不斷加劇中，三星、LG等韓國廠商憑借先入優(yōu)勢在OLED面板領(lǐng)域占據(jù)了約80%的市場份額。近年來，隨著以京東方為代表的國內(nèi)OLED面板廠商技術(shù)的提升以及產(chǎn)能的快速擴(kuò)張，國內(nèi)OLED顯示面板企業(yè)正在快速追趕中。若未來OLED面板市場競爭進(jìn)一步加劇，而京東方等公司的產(chǎn)品不能夠持續(xù)獲得下游手機(jī)、電視等終端應(yīng)用領(lǐng)域廠商的認(rèn)可，則可能影響京東方產(chǎn)品銷量，進(jìn)而傳導(dǎo)至上游材料供應(yīng)商，對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

 

此外，京東方作為國際領(lǐng)先的顯示面板制造商，其產(chǎn)品對于材料的性能要求極高。由于目前OLED顯示行業(yè)尚在快速發(fā)展階段，京東方的各類顯示面板產(chǎn)品每隔一段時期均需要進(jìn)行更新、升級，在新產(chǎn)品中除了使用原有的材料外，也會對新材料進(jìn)行測試，對于材料性能的要求也在不斷更新迭代中。如果公司不能及時跟進(jìn)京東方的需求，或者短期內(nèi)市場上出現(xiàn)了跨越式的技術(shù)突破而公司未能跟進(jìn)，則公司與京東方之間的商業(yè)合作可能面臨技術(shù)迭代的風(fēng)險，進(jìn)而影響公司業(yè)績。

 

報告期內(nèi)，公司OLED有機(jī)材料的收入占主營業(yè)務(wù)收入比重分別為100%、99.19%和95.31%，占比較高。公司OLED有機(jī)材料下游客戶主要為OLED面板廠商，終端應(yīng)用于手機(jī)、電視、電腦、平板、智能穿戴設(shè)備、VR設(shè)備、車載顯示等領(lǐng)域。隨著下游客戶產(chǎn)品的不斷迭代，公司需要相應(yīng)地調(diào)整或提升產(chǎn)品技術(shù)指標(biāo)，設(shè)計出相應(yīng)的產(chǎn)品方案。因此，若公司產(chǎn)品技術(shù)研發(fā)創(chuàng)新跟不上客戶對產(chǎn)品更新?lián)Q代的需求或持續(xù)創(chuàng)新不足、無法跟進(jìn)行業(yè)技術(shù)升級迭代，可能會受到有競爭力的替代技術(shù)和競爭產(chǎn)品的沖擊，從而使公司的經(jīng)營業(yè)績面臨下滑的風(fēng)險。此外，在未來行業(yè)的發(fā)展過程中，不排除出現(xiàn)重大技術(shù)革新，導(dǎo)致工藝流程發(fā)生重大變化的可能;也不排除出現(xiàn)成本或性能更具優(yōu)勢的新型產(chǎn)品或材料，對現(xiàn)有產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)重大替代的可能。如若出現(xiàn)上述情況，將對公司經(jīng)營產(chǎn)生重大不利影響。

 

資本邦注意到，萊特光電部分股東在投資或受讓公司股權(quán)時，與控股股東、實(shí)際控制人約定了關(guān)于股份回購的對賭條款。根據(jù)各方簽署的協(xié)議約定，公司本次IPO申請獲受理后對賭條款終止，但未來如公司IPO申請被撤回或?qū)徍宋赐ㄟ^，該等對賭條款將重新生效，存在觸發(fā)控股股東、實(shí)際控制人的回購義務(wù)，導(dǎo)致公司實(shí)際控制人控股比例發(fā)生變化的風(fēng)險。