近年來，隨著日韓企業(yè)逐漸退出，全球LCD面板產(chǎn)能加速向中國大陸轉(zhuǎn)移，而以京東方為首的國內(nèi)面板廠商也抓住機(jī)遇頻擴(kuò)產(chǎn)能，市場份額穩(wěn)步提升，話語權(quán)和議價權(quán)也逐漸增強，并帶動顯示產(chǎn)業(yè)鏈整體加速發(fā)展。
隨著京東方地位的提升，其供應(yīng)鏈廠商也發(fā)展迅速，并陸續(xù)開啟上市的征程。目前已有清溢光電、八億時空、格林達(dá)、商絡(luò)電子、南極光等先后成功登陸A股，而蘇州天祿、萊特光電、美?？萍肌⒙肪S光電、凌云光等廠商也處于IPO階段，預(yù)計未來還會有更多供應(yīng)鏈廠商登陸資本市場。
供應(yīng)鏈廠商扎推IPO
近年來，隨著顯示技術(shù)不斷更新迭代，三星顯示器、LGD等韓國廠商轉(zhuǎn)向OLED、QLED布局，加之國內(nèi)面板廠商高世代線產(chǎn)能的釋放，全球面板生產(chǎn)重心加速向中國轉(zhuǎn)移。與此同時，國內(nèi)面板龍頭企業(yè)京東方也紛紛斥巨資收購，加快擴(kuò)大產(chǎn)能規(guī)模和市場份額，以進(jìn)一步鞏固行業(yè)地位。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，全球面板生產(chǎn)重心轉(zhuǎn)移至中國，除中國面板制造商直接受益外，還拉動了中國整個顯示產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。比如京東方的崛起，帶動上游供應(yīng)鏈廠商快速發(fā)展，并陸續(xù)開啟上市征程。
據(jù)集微網(wǎng)不完全統(tǒng)計，自2019年下半年以來，已經(jīng)有10家京東方的供應(yīng)商成功登陸資本市場，包括背光顯示模組、濕電子化學(xué)品、電子特氣、掩膜版、液晶材料、被動元器件、發(fā)射膜、生產(chǎn)設(shè)備等廠商。
從客戶貢獻(xiàn)營收來看，京東方位于8家供應(yīng)商的前五大客戶名單中，更是格林達(dá)、清溢光電、八億時空、商絡(luò)電子、深科達(dá)第一大客戶，貢獻(xiàn)營收占比分別為34.01%、13.34%、77.52%、18.08%、12.16%，尤其是八億時空近八成的收入來自于京東方。
另外，京東方還為南極光、正帆科技、寶明科技貢獻(xiàn)營收占比分別為21.40%、6.82%、13.86%，在客戶排名中分別位于第二、三、三位。而盡管京東方不是沃爾德、長陽科技的前五大客戶，但其也是這兩家企業(yè)的長期合作伙伴。
從上市地點來看，這12家企業(yè)中，南極光、商絡(luò)電子2家企業(yè)選擇創(chuàng)業(yè)板上市；格林達(dá)、寶明科技選擇主板上市；而正帆科技、清溢光電、八億時空、深科達(dá)、沃爾德、長陽科技選擇了科創(chuàng)板上市。
除了已經(jīng)上市的企業(yè)之外，還有14家供應(yīng)鏈企業(yè)正處于IPO階段，其中，3家企業(yè)已過會（包含過會、提交注冊、注冊生效），8家企業(yè)獲得受理（包含受理/問詢），另有3家企業(yè)正處于上市輔導(dǎo)階段。
從披露招股書的11家企業(yè)來看，京東方位列于9家企業(yè)的前五大客戶名單中，更是蘇州天祿、萊特光電、美埃科技、路維光電、凌云光的第一大客戶，貢獻(xiàn)營收比例分別位25.52%、74.22%、13.87%、33.81%、4.73%。
綜上所述，在京東方的助力下，其供應(yīng)鏈廠商的迅速崛起，并加速產(chǎn)業(yè)資本化的進(jìn)程。同時，相關(guān)廠商的迅速成長，也進(jìn)一步完善國內(nèi)關(guān)鍵設(shè)備、材料等產(chǎn)業(yè)鏈的配套體系，確保面板廠商的供應(yīng)鏈安全。
背靠京東方，迅速成長
對于顯示面板供應(yīng)鏈企業(yè)來說，京東方等大客戶不僅是公司收入的主要來源，更是進(jìn)一步提升公司影響力，從而帶動經(jīng)營業(yè)績增長。
從上述已上市的10家企業(yè)來看，2020年僅有寶明科技、正帆科技、沃爾德三家企業(yè)營收出現(xiàn)下滑，而其他7家企業(yè)的營收均實現(xiàn)增長，尤其是八億時空、商絡(luò)電子的營收增幅更是超過50%。
以液晶材料八億時空為例，該公司于2012年開始與京東方合作，并于2015年成為其TFT液晶材料的戰(zhàn)略供應(yīng)商且實現(xiàn)規(guī)?；┴?。2016年至2019年上半年，八億時空對京東方的銷售收入占比分別達(dá)38.09%、69.30%、75.51%、77.54%，占比逐年提升。
更重要的是，和京東方合作，進(jìn)一步提升八億時空的影響力，為其持續(xù)開拓群創(chuàng)光電、惠科股份、TCL華星等其他面板廠商客戶奠定了重要基礎(chǔ)。同時也帶動其營收迅速增長，從2019年的4.3億元增長至2020年6.5億元，增幅達(dá)到50.71%；而凈利潤也從1.1億元增長至1.7億元，增幅為54.59%。
同樣背靠京東方并獲得較快發(fā)展的還有萊特光電，該公司是首家為京東方供應(yīng)OLED發(fā)光功能材料且具備自主專利的國內(nèi)供應(yīng)商，已實現(xiàn)了多種OLED有機(jī)材料的量產(chǎn)供應(yīng)，不僅改變了京東方OLED終端材料完全依賴進(jìn)口的現(xiàn)狀，也快速提升其經(jīng)營規(guī)模，從2018年的1.12億元，上升至2020年的2.75億元。
盡管其發(fā)展迅速，但也越嚴(yán)重依賴于京東方。2018-2020年，萊特光電向京東方的銷售收入分別為6259.24萬元、15460.75萬元、18210.58萬元，占總營收的比例分別為75.81%、86.16%、74.22%，京東方均為其第一大客戶。
而掩膜版廠商路維光電也同樣如此，其營收從2018年的1.45億元迅速增長至2020年的4.02億元。但其對京東方的依賴也日益加深。2018-2020年，路維光電對其第一大客戶京東方銷售金額分別為2,837.03萬元、4,609.63萬元、13,581.63萬元，占各期營業(yè)收入的比例分別為19.57%、21.12%、33.81%，營收及占比均呈現(xiàn)逐年增長趨勢。
從上述IPO企業(yè)來看，京東方作為優(yōu)質(zhì)大客戶，可以為供應(yīng)鏈廠商帶來穩(wěn)定的收入和盈利，同時提升相關(guān)企業(yè)知名度，助力其迅速成長。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，“目前顯示面板產(chǎn)業(yè)正處于關(guān)鍵發(fā)展期，國內(nèi)面板廠商話語權(quán)的提升，對產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)是一個很好的機(jī)遇，如果抓住了，公司則可能飛速發(fā)展，否則很可能被市場淘汰。上市對于產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)來說，既能解決融資問題，又能解決部分管理問題，還便于企業(yè)的快速擴(kuò)張。”
同時，對于京東方等面板廠商來說，供應(yīng)鏈廠商的迅速崛起，也可以確保其產(chǎn)品供應(yīng)安全。
近年來，中國顯示面板的產(chǎn)能連年攀升，尤其是液晶面板產(chǎn)能于2020年已占有全球約50%的市場份額，處于絕對的領(lǐng)先地位。但從產(chǎn)業(yè)鏈的角度來看，上游核心原材料和關(guān)鍵設(shè)備配套還存在不足，許多領(lǐng)域仍處于空白狀態(tài)。
隨著國際形勢的變化，“自主可控”已經(jīng)勢在必行，如何補齊短板，建立完整的國內(nèi)顯示面板產(chǎn)業(yè)鏈，成為業(yè)界近年來最為關(guān)注的話題。正如京東方首席采購官組織/模組材料企劃中心中心長袁曲平所言，“我們戰(zhàn)略目標(biāo)是持續(xù)完善國內(nèi)平板顯示產(chǎn)業(yè)鏈，推動國內(nèi)供應(yīng)商提升國產(chǎn)化配套能力與應(yīng)用水平。”
